微软收购Skype 股东至少赚50亿美元_并购重组_互联网

微软收购Skype 股东至少赚50亿美元

2011/05/13

　　微软周二同意以85亿美元收购互联网电话公司Skype，要与苹果及谷歌一争高下。Skype股东将从该交易中，至少获得50亿美元资本收益，超过其投资额的三倍。

　　（纽约综合电）一位知情人士说，以私募基金公司Silver Lake牵头的Skype股东将从微软（Microsoft）收购Skype的交易中，至少获得50亿美元资本收益，超过其投资额的三倍。

　　微软周二同意以85亿美元收购互联网电话公司Skype，要与苹果（Apple）及谷歌（Google）一争高下。

　　买下仍在亏损的Skype对微软财务不会造成立即冲击，该交易即使以全现金方式完成，也不会让微软的现金储备缩减多少。截至3月底，微软拥有的现金和短期投资共计502亿美元，高于一年前的134亿美元。

　　这宗收购的定价，要远远高于华尔街原先预期Skype在首次公开售股（IPO）中能得到的定价。

　　Skype股东的投资时期约为18个月，对于私募基金通常三至五年的投资周期而言，这个投资期尤为短暂。

　　消息人士说，衡量私募投资的重要指标——内部收益率（IRR）在70-80％之间，远高于一般的私募基金回报率。

　　其他私募投资者获得高额回报的交易，包括2005年TPG资本、Kohlberg Kravis Roberts & Co（KKR）、黑石集团（Blackstone Group）和Hellman & Friedman等股东出售电力公司Texas Genco的案例。私募公司在该交易中获得五倍的投资收益。

　　eBay在2005年收购了Skype，但未能兑现通过整合互联网通讯和在线购物实现盈利的承诺，最终对其在Skype的投资进行了减记，将后者卖给了若干私人投资者。

　　由Silver Lake带头的投资者团队于2009年从eBay手中以19亿美元现金和1.25亿美元票据购买了Skype的多数股份，当时还处在信贷危机期间。eBay仍保留对Skype约三分之一的持股。

　　eBay表示，该公司最初对Skype的投资已经获得总回报14亿美元。

　　Silver Lake执行董事埃贡·德班（Egon Durban）表示：“在2009年夏季进行投资需要下很大决心，我们做出了公司有史以来最大的投资，而且有勇气进行投资。但我还相信微软也抓住了真正的机会，该业务的价值甚至是微软出价的三到四倍。”

　　德班说，Skype处于“三个非常有力的宏大趋势的交汇点”——社交、视频和移动通讯。

　　他表示，过去18个月，Silver Lake和其他投资者取得了一些成绩，比如获取Skype的知识产权，解决与公司创始人的官司，招聘新的管理团队，以及与Verizon、Citrix、三星、Panasonic、索尼和LG等公司签署战略合作伙伴协议。

联合早报网